投(tóu)资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的(de)投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xíng)行业(yè)，并(bìng)将为社(shè)会带来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看，AI蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思应用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体(tǐ)仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不(bù)要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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